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兴业银行核心盈利能力增强 同业合规调整并行

来源:微刊西南网 作者:微刊传媒 人气: 发布时间:2018-09-03
摘要:8月28日晚,兴业银行披露半年报显示,公司上半年实现营业收入733.85亿元,同比增长7.36%;实现归属于母公司股东的净利润336.57亿元,同比增长6.51%。报告期内兴

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   8月28日晚,兴业银行披露半年报显示,公司上半年实现营业收入733.85亿元,同比增长7.36%;实现归属于母公司股东的净利润336.57亿元,同比增长6.51%。

  报告期内兴业银行拨备前利润同比增长7.3%,其反应实际公司经营绩效较净利润数据更为乐观。

  报告期末,兴业银行总资产规模增长至65,621亿元,位列股份制银行首位。本外币各项存款余额31,034.29 亿元,本外币各项贷款余额 26,746.09 亿元,较期初增长10.03%。规模效应在息差扩大的基础上,对业绩起到了正反馈的效果。

  息差回升带动盈利,非息收入,投资收益表现优越

  半年报数据显示,上半年,兴业银行营业收入同比增幅为7.36%,其较一季度增幅加快5.2个百分点。其中,利息收入同比增长3.6%,非利息收入同比增长14.1%,占比总营收扩大至37.86%。

  收入扩大主要来源,包括息差扩大带动利息收入提升,以及手续费收入增加、低收益资产置换规模扩大带动的非息收入提升。

  具体来看,上半年债券市场表现较好,公司实现投资收益较上年同期增长129.06%。投资收益、公益价值变动收益、汇兑收益合并后整体实现收入71.46亿元,同比增长30.81%。同时,公司实现手续费及佣金收入201.17亿元,同比增长9.86%,其中银行卡手续费收入94.58亿元,同比增长66.6%,抵消了理财、托管、担保等因受监管影响出现手续费下滑的情况。

  此外,受益于上半年银行间市场无风险利率平稳下降,兴业银行上半年日均净息差达1.78%,同比上升3BP,较2017年末上升5BP。兴业银行在业绩发布会上指出,公司法定利率存款较期初增长411.18亿元,同业结算性存款较期初增长1032亿元,两者均起到了摊薄银行整体负债成本的作用,此外,预计下半年市场利率有望总体保持在低位区间,净息差水平有望进一步提升。

  资产负债结构优化,边际盈利能力改善

  报告显示,同业负债占比约为30.2%,符合监管要求,表明在资管新规框架下,兴业银行正逐步调整内部同业资产负债结构与非标投资数量。

  根据兴业银行业绩会披露,公司二季度末非标投资余额1.46万亿,其较年初已经下降900亿。

  而根据中原证券分析比较, 报告期末兴业银行非标投资较2017年年末已经压缩 2000 亿,降幅达10.5%。此外,兴业银行以非标投资为主的应收款项类投资占比已经从16年末的34.6%下降至26.1%,中原证券预计上述比例将在一年后或低于20%。

  分析人士认为,兴业银行“商业银行+投资银行”的模式,抛开同业与非标监管的短期因素,具备可持续竞争优势。由于市场化负债占比高且期限短,兴业银行负债成本得以快速下降,成为流动性与监管后时代的受益者。

  考虑到近期中央政治局会议定调在货币、信用市场走向宽松,流动性充足的大背景,辅以标准化资产范围扩大,时局上也利好具有相对成熟投行运作模式的商业银行。

  不良率稳健,风控作风“强硬”

  兴业银行不良率整体平稳,在上市银行中处于较优水平。上半年,兴业银行不良贷款率1.59%,与年初持平,减值损失计提同比增长18.65%,拨贷比3.34%,拨备覆盖率209.55%,较年初下降2.23个百分点。

  为优化资产,兴业银行近年选择加快出清资产负债表风险。该行对不良认定较为严格,逾期 90 天以上贷款全部记为不良。根据半年报,公司逾期90天以上贷款/不良贷款余额比例为 75.85%,风险披露充分。

  根据公司管理层在业绩会上的陈述,公司抢抓对逾期项目的清收处置先机,显效存在一定时滞。分析人士认为,未来随着一次性效应褪去,公司业绩有望实现长期增厚。

  在贷款质量上,兴业银行近年执行“有保、有控、有压”的区别授信政策,积极支持国家重大战略规划,加大对民生领域和消费升级领域的支持,极响应“高增长迈向高质量”的转型要求,贷款风险整体可控。

  设立资管子公司探索投行业务纵深

  除半年报外,兴业银行近期披露的公告显示,该行拟出资不超50亿元全资发起设立资管子公司——兴银资产管理有限责任公司,并在适当时机,根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,考虑引进战略投资者。目前该议案已通过董事会决议。

  兴业银行为第13家公告设立资管子公司的商业银行。依公告中陈述,设立资产管理子公司是公司为满足监管机构要求、增强资产管理业务竞争力、促进资产管理业务健康发展的重要举措,可进一步完善本公司资产管理业务的体制架构,有效实现风险隔离。设立资产管理子公司符合国内外银行业发展趋势,也符合本公司自身业务发展水平。

  纵览兴业银行的中报,即便资管新规一度令银行备受压力,但兴业银行注重传统优势业务同业业务在合规范围的发展,其不仅在资产负债结构上,也同时在建制架构进行适当调整,寄望锁定未来公司发展总体思路。

  近期公布的新版资管计划补丁,明确公募产品可投资非标,为妖魔化“非标”的监管舆论环境纠偏。兴业银行长期以差异化竞争作为立身之本,以投行与资产管理业务作为区别于其他股份制银行的比较优势,包括今年仍然提出了“商行+投行”的总体经营思路,似乎对于“同业之王”的标签,并不会“拱手让人”。

责任编辑:西南网络
标签:兴业银行
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